The Big Short

"真人真事改編"

"讓我們陷入困境的不是無知"

"而是看似正確的謬誤論斷"

"馬克吐溫"

法蘭克，老婆和小孩還好吧？

我推薦國庫債券和公用事業股

抽菸嗎？

1970年代末銀行業根本賺不了大錢

只不過是無聊的差事

你怎麼看紐約大都會隊？

一堆人生失敗組，例如拉保險的

或會計師

既然銀行業很無聊

銀行債券部門更是無聊透頂

我們都知道買給15歲小屁孩債券

他30歲大概賺個幾百元，無聊

路易斯萊奈瑞來到所羅門兄弟後就變了

你可能不認識他，但他對你的影響…

勝過麥克喬丹，iPod和YouTube的總合

好了，我們來賺錢吧！好不好啊？

路易斯也沒想到這個點子會改變銀行業

政府擔保或民間發行的…

房貸擔保證券

如果只是一般人的房貸，固定利率30年

無聊，安全牌，報酬低，對吧？

但只要幾千張房貸一起買

報酬頓時升高，但風險依然很低

反正都是房貸！誰會不付房貸呢？

這檔債券的信用評比怎樣？

各位，這可是AAA等級

密西根州退休基金夢寐以求的投資標的

我會買兩千萬

再加碼一點吧 -2500萬

賣房貸擔保證券簡直賺翻了

銀行家總算從私人會所晉級到脫衣酒吧

不久股票和存款都變得沒啥搞頭

這類型的房貸擔保證券每年交易額

動輒幾百億至幾千億

那個古老又無聊的銀行業

不知不覺成為美國最大的產業

直到有一天，30年後的2008年

美國經濟徹底崩盤

貝爾斯登瀕臨破產，聯準會協助脫手

這堪稱現代最嚴重的金融危機

美國數十年來最大的金融災難

大概也是美國其中一個時代的終結

路易斯萊奈瑞所創造的房貸擔保證券

演變成滔天大錯，搞垮世界經濟

"求職者登記"

專家和領袖沒料到會發生什麼事

你們大多數人也搞不清楚情況吧

訪問片段重複播放來麻痺你，但別傻了

我們的金融體制很健全

"美國財政部長亨利保爾森"

但就是有人在眾人皆醉時

預見了末日

一些旁觀者和怪咖發現隱藏的真相

別看我，我不是怪咖，我真他媽的酷

但我們待會見

這些旁觀者看著經濟大老招搖撞騙

他們做了其他爛咖從沒想過的事情

專心研究

大賣空

1930年代

全美房市暴跌了

大約八成

半數房貸都違約了

但事前有很多的徵兆…

誰都看得出來

"麥可貝瑞"

比方，投資熱的其中一項特徵

就是金融詐騙的複雜度和比率迅速攀升

你知道這些都在升高嗎？

我一直都覺得…

獨處比較自在

這應該是義眼的緣故

我小時候生病失去一隻眼睛

讓我無法融入人群

你知道這些都在…

升高嗎？

金融詐欺比率創下1930年代以來新高

沒關係的

我不知道耶

1933年是經濟大蕭條的第四年

我們洗乾淨放回去

你表現很好，教練也這麼說

我們可以回家嗎？

社交總是以尷尬收場

就算我試著稱讚別人也會搞砸

你的髮型很好看，自己剪的嗎？

什麼？

不，我…

對不起，我只是…

我一直說話，老婆要我多跟別人聊天

這樣比較健康

所以你要請我嗎？

我覺得我可以幫你管理基金

好啊

好啊，去吧

你是… -大衛，太好了

我去找張辦公桌，我要先做什麼？

這個嘛

你可以待會再告訴我

2001年科技股泡沫化

但號稱科技首都的聖荷西

它的房屋市場卻在成長

你不覺得奇怪嗎？

不奇怪嗎？ -不奇怪

房市一直很穩定，低風險，很健全

大家都這麼想

給我找來最暢銷的20種房貸債券

所以你想知道是哪些債券

不是的，我想知道債券中有哪些房貸

"2005年3月"

那些房貸不就是…

那債券不就是數十萬筆房貸組成的嗎？

我馬上辦，貝瑞醫生

"美國證管會房貸證券公司"

"傳人避險基金 +38％"

美國證管會房貸證券公司違規事項

"未搜尋到相關文件"

我是…

很隨和的人

大家都喜歡跟我共事

但每次兒子搞砸了，我就會…

效法老爸以前吼我的方式教訓他

我聽到自己說出那些話…

抱歉我遲到了！叫不到計程車

聽我說

我昨天遇到一個零售銀行家

本來要說服他投資基金，卻…

開始質問他帳戶透支手續費

他們銀行不主動通知帳戶透支

還讓客戶多簽了10至12張支票

這個人渣就是靠壓榨客戶大賺幾十億

我實在看不下去了

我看著他的臉質問他

你這樣偷偷幹走勞動階級的錢

晚上怎麼可能睡得著？

他連飯都不吃就走了，半句話也沒說

什麼態度嘛？誰才是無理的人？是我嗎？

還是那個一走了之的混蛋？

我們都說過幾百遍了

你不可以遲到還有劫持整個會議

什麼？我才沒有，我有嗎？

有

你做什麼的？ -我是原物料類股交易員

祝你好運

馬克…我知道你失去重要的親人

你可能想談這個 -我才不要，慢著

慢著

靠，我要接電話，對不起

我不介意，波特

"馬克鮑恩"

這傢伙的事業專門在剝削別人

他還能撐多久？

掰，大夥兒

貸放成數95％

延後繳款30天…60天

準時償還…

這些FICO消費信評…

"加州"

他們恢復繳款…又延後30天

貸放成數95％…90％…恢復繳款

延後60天？不會吧！

貸放成數110％？太扯了！

延後30天，浮動利率

2007年，2006年調回正常利率

95％…90％…天啊！

他沒有離開半步

他每隔幾天就會這樣

他雇用我之後，沒跟我說過半句話

貸放成數很扯，第一次聽到只付利息

麥可，怎麼樣？

羅倫斯，我發現有趣的東西

很好，只要你發現的都能賺大錢

你在研究什麼股票？ -不是股票

我想要賣空房市

真的？但房市不可能崩盤

葛林斯潘說泡沫化只限特定區域

違約率低

轉告他們我馬上來

什麼？ -聽我說

葛林斯潘錯了

我知道你不是故意的，但有時候就是

目中無人且自命不凡

葛林斯潘真的錯了，不然你要我說什麼

聽我說，麥可

美高證券從你還是醫生當時就支持你

當時你只有小部落格和一些遺產

但你投資很賺錢，專心玩股票就好

你知道，我…

我只做價值性投資

事實上這些房貸擔保證券充斥著…

高風險的浮動利率次貸

2007年大部分都會調回正常利率

只要違約率超過15％債券價值就會歸零

麥克，慢慢來，我們待會再談

羅倫斯，不要呼嚨我，聽我說

房貸擔保證券，次貸，債券層級