The Big Short

Basada en una historia real.

Lo que te mete en problemas no es lo que no sabes.

Es lo que estás seguro que sabes, pero que simplemente no es así.

Mark Twain.

Hola, Frank. ¿Cómo está la familia?

Para ti, estoy considerando bonos del Tesoro y acciones. ¿Fumas?

A fines de los años 70, uno no trabajaba en la banca para hacerse rico.

Era muy aburrido.

¿Qué tal los Mets?

Lleno de perdedores. Como vender seguros o...

contabilidad.

Y si la banca era aburrida...

el departamento de bonos del banco era comatoso.

Todos sabemos de bonos. Se los das a tu mocoso cuando tiene 15 años.

Quizá cuando tenga 30 años gane $100. Aburrido.

Hasta que Lewis Ranieri apareció en Salomon Brothers.

Quizá no sepas quién es, pero cambió tu vida...

más que Michael Jordan, el iPod y You Tube juntos.

¡Bueno, caballeros! ¡Vamos a ganar dinero! ¿Qué dicen?

Lewis no lo sabía, pero cambió el mundo de la banca con una idea simple:

Los valores respaldados por hipotecas. O MBS de etiqueta privada.

Está la hipoteca normal. Interés fijo, 30 años.

Aburrida, segura, ganancia pequeña, ¿no? Pero...

cuando juntas miles en un sólo paquete...

de repente el rédito sube, pero el riesgo sigue pequeño porque...

son hipotecas. ¿Y quién no paga su hipoteca?

¿Cuál es la calificación de crédito de este bono?

Este bono está calificado AAA.

Es justo lo que el fondo de pensión de Michigan está buscando.

Yo compraré $20 millones.

- Por favor, vive un poco. - $25 millones.

Empezó a llover dinero.

Por primera vez, el banquero pasó del club campestre al del striptease.

Las acciones y los ahorros perdieron casi toda su importancia.

Estaban ganando $50, $100, $200 mil millones...

en bonos de hipotecas y decenas de otros valores al año.

EE.UU. apenas se dio cuenta de que su industria número uno...

ahora era la aburrida banca.

Hasta que un día, casi 30 años después, en 2008...

todo se vino abajo.

Bear Stearns caía en picada, y la Reserva Federal realizó su venta.

La peor crisis financiera de la era moderna.

El más grande desastre financiero en décadas en este país...

y quizá el final de una era para los negocios de EE.UU.

Al final, el valor respaldado por hipoteca...

se volvió una monstruosidad que colapsó la economía mundial.

INSCRIPCIÓN BUSCADORES DE EMPLEO

Y ningún experto ni líder lo vio venir.

Creo que la mayoría de ustedes aún no sabe qué pasó.

Repiten cosas que oyeron para no parecer tontos, pero...

Nuestras instituciones son fuertes.

SECRETARIO DEL TESORO HENRY PAULSON

Pero algunos lo vieron venir.

Mientras todo el mundo estaba de fiesta...

algunos independientes y tipos raros vieron la verdad.

Yo no. No soy un tipo raro. Soy bastante genial.

Pero, nos volveremos a ver luego.

Esos tipos vieron la mentira en el alma de la economía.

Hicieron algo que a los demás tontos nunca se les ocurrió.

Miraron.

Durante los años 30...

el mercado de la vivienda se colapsó en todo el país...

alrededor de un 80%

La mitad de la deuda hipotecaria estaba en mora.

Y había...

identificadores específicos, sumamente reconocibles.

Por ejemplo, una de las características de la manía...

es el ascenso en la complejidad y cantidad de fraudes.

¿Y sabías que están aumentando?

Siempre he estado...

más cómodo sólo.

Creo que quizá se deba a mi ojo de vidrio.

Perdí el ojo por una enfermedad infantil.

Me separa de la gente.

¿Y sabías que están...

aumentando?

Los más altos porcentajes de fraudes desde los años 30.

Está bien.

No, no lo sabía.

En 1933, el cuarto año de la Gran Depresión...

Hay que lavarlo y ponértelo.

Estabas jugando muy bien. Hasta el entrenador lo dijo.

Quiero irme a la casa.

Muchas interacciones sociales son incómodas para mí y para el otro.

Aun cuando trato de halagar a alguien, siempre me sale mal.

Me gusta tu corte de pelo. ¿Te lo cortaste tú?

¿Qué?

No, yo...

Perdón. Sólo...

Hablo demasiado. Mi esposa dice que necesito interactuar más.

Me parece saludable.

¿Entonces me va a contratar? Le puedo ayudar a su fondo.

Sí.

Sí, claro. Ve.

- Eres... - David. Excelente.

Voy a buscar un escritorio. ¿Quiere que empiece a trabajar en algo...?

Sí.

Me puede decir luego.

¿Te pareció raro cuando...

la burbuja de tecnología reventó en 2001...

y el mercado de la vivienda en...

San José, la capital de la tecnología...

del mundo, subió?

- ¿No fue raro? - No.

No. La vivienda siempre es estable. Riesgo bajo. Es sólida.

Eso piensa la gente.

Investiga los 20 bonos hipotecarios que más se venden.

Quiere saber cuáles son.

No, quiero saber qué hipotecas hay en cada uno.

MARZO (2005)

¿Esas hipotecas no están compuestas...

¿Esos bonos no están compuestos de miles de hipotecas?

En seguida, Dr. Burry.

Empresa de corretaje bursátil SEC

VALOR SCION + 38%

SEC violaciones vendedores hipotecas

No hay resultados.

Soy...

buena persona todo el día.

La gente dirá que es un placer trabajar conmigo.

Pero cuando mi hijo mete la pata, empiezo...

a gritarle como mi papá me gritaba a mí.

Oigo las palabras que salen de mi boca y...

¡Perdón por llegar tarde! No había taxis.

Oigan esto:

Conocí a un banquero ayer.

Se supone que debo hacerlo invertir en un fondo. En vez de eso...

empiezo a interrogarlo sobre cargos por sobregiros...

y cómo su banco deja que un cliente emita 10-12 cheques...

antes de decirle que se sobregiró.

Y este desgraciado gana miles de millones estafando a gente así.

Y yo me enojo más y más.

Y le pregunto, lo miro a la cara y le digo:

"¿Cómo puedes dormir de noche...

sabiendo que estás estafando a gente trabajadora?".

¿Saben qué hizo? Se fue. Se largó del restaurante sin más.

¿Qué demonios es eso? ¿Quién está mal? ¿Yo?

¿O ese imbécil, que me deja ahí? ¿Él está mal?

Ya hemos hablando de esto muchas veces:

No puedes llegar tarde y acaparar toda la sesión.

¿Qué? No acaparé la reunión. ¿La acaparé?

Sí.

- ¿A qué te dedicas tú? - Materias primas.

Buena suerte con eso.

Mark... Yo sé que sufriste una pérdida terrible.

- Quizá te gustaría hablar de eso. - No hablo de eso. Esperen.

Esperen.

Tengo que tomar esto. Perdón. Perdón.

No me importa, Porter.

Su negocio se basa en estafar gente. ¿Cuánto puede durar?

¡Adiós, todos!

95...

30 días tarde, 60 días tarde.

Ellos pagan a tiempo.

Estas calificaciones de FICO...

Ellos ya regularizaron sus pagos. Otros 30 días tarde.

Relación préstamo a valor: 95, 90. Se pusieron al día.

¿60 días tarde? ¡Vaya!

¿LTV 110? Nunca había visto eso.

30 días tarde, se ajusta el interés.

En 07 la tasa se ajusta. En 06 la tasa se ajusta.

95... 90... ¡Dios!

No se ha movido en todo el día.

Hace eso cada varios días.

No ha hablado conmigo desde que me contrató.

LTV de... Alto riesgo. Sólo interés.

Michael, ¿cómo estás?

Lawrence, descubrí algo muy interesante.

Excelente. Cuando descubres algo, todos ganamos dinero.

- ¿Qué acción estás valuando? - No. Nada de acciones.

Quiero vender en corto vivienda.

Pero el mercado de vivienda es muy sólido.

Greenspan dijo que las burbujas son regionales, hay pocos impagos.

Diles que me den un minuto.

- ¿Me lo repites? - Mira...

Greenspan está equivocado.

No creo que sea a propósito, pero a veces suenas...

muy irrespetuoso y superior.

Es un hecho. Está equivocado. No sé qué quieres que diga...

Mira, Michael.

Metro Capital te apoyó hace 4 años cuando eras un médico...

con una paginita web y un poco de dinero heredado.

A todos nos ha ido muy bien. Sigue con acciones.

Tú me conoces. Yo, yo...

Yo busco valor donde lo pueda encontrar.

Y los valores respaldados por hipoteca están llenos...

de préstamos riesgosos no preferentes ajustables.

Cuando las tasas ajustables entren en vigor, en 2007...

muchos no pagarán. Si más del 15% no pagan, el bono no vale nada.

Michael, tómate un momento. Luego lo hablamos.

Lawrence, no te pongas condescendiente.

Valores respaldados por hipoteca, préstamos no preferentes. Tramos.

Es bastante confuso, ¿no?

¿Te aburre? ¿Te hace sentir estúpido?

De eso se trata.

Wall Street usa términos confusos para parecer indispensable.

O todavía mejor, para que lo dejes en paz.

Margot Robbie en un baño de burbujas se lo explicará.

Básicamente los bonos hipotecarios de Ranieri...

fueron muy redituables para los bancos.